2021才开局,就涌现一大批餐饮上市“潜力股”

Date:2021-01-17浏览量:

2021年,迎接餐饮造富的大时代。

“中国会出现很多个千亿级的餐饮上市公司,这是资本的机会,也是创业者的机会。” 天图投资创始冯卫东曾这样说过。

事实上,中国餐饮市场的确存在大机会。

2019年,中国餐饮消费市场收入4.6万亿元,消费第一大国的美国2019年餐饮市场营收5.7万亿人民币,中国人口有14亿之多,而美国人口只有3.3亿,所以说中国的餐饮收入水平仍是很低的。

全球市值最高的餐饮品牌是麦当劳,市值1608.47亿美元,约超一万亿人民币;第二大的星巴克,市值约超8000亿人民币;第三是百胜餐饮,它们分别来自快餐、茶饮品类赛道。

中国餐饮品类众多,赛道更广,虽然很难出现千亿、万亿市值的餐饮公司,但海底捞成功上市,约3000亿的市值,让这条最接近普通人的赛道出现造富传奇。  (*以上餐饮公司市值数据截止1.08)

由此足以说明,中国市场可以出现千亿市值的餐饮企业,而且潜藏的机会很多。

今天,笔者想与各位讨论中国餐饮圈内最有潜力上市的餐饮企业,看看它们为什么能够获得资本的青睐,为何能够拥有上市的资本。


1 餐饮是造富的好赛道

民以食为天,餐饮业一直是个不错的造富赛道,过去两年里一直保持2位数的增长。有人说,如果不是因为新冠疫情,2020年餐饮市场收入大概率会达到5万亿。

据资料显示,2019年,中国餐饮百强企业营业收入3273.8亿元,同比增长9.6%,餐饮五百强门店总营业收入相比上年实现了7%的增长。

如果以国内餐饮上市公司的数量、规模和全球扩张的程度,对比西方餐饮企业,中国餐饮仍有不小差距。


在港股市场里有百胜中国、海底捞、呷哺呷哺、九毛九、味千等20家余家餐饮企业;A股上市餐饮企业有全聚德、西安饮食、广州酒家,以及今年上市的同庆楼、巴比馒头,只占A股的千分之一。


上市,是餐饮业真正的造富之路。

海底捞港股上市,创始人张勇身价超900亿,一跃成为新加坡首富;九毛九港股上市,创始人管毅宏财富随即暴涨。据媒体测算,持股44%的管毅宏身价高达12亿港元。

就连曾经永不考虑上市的西贝,去年重新考虑上市的可能性。近日媒体报道,西贝关联公司注册资本增至8000万,或为上市做准备。

资本市场的诱惑是巨大的,有了资本的倾注,企业才能拥有资金,大刀阔斧地进行品牌扩张。

新年伊始,餐饮圈就传出多家餐饮企业,预计在今年进行IPO。笔者按品类来讲讲,餐饮圈有哪些刚上市、预备上市,以及有能力上市的潜力股。


2 休闲茶饮赛道

一鸣真鲜奶吧、喜茶、奈雪、蜜雪冰城

2020年,新式茶饮品牌备受关注,更是掀起资本热潮。据公开资料显示,2020年里获得融资的茶饮品牌超过10家。

有机构人士预测:2021年将会 是两三个茶饮品牌集中上市的窗口期,茶饮的大资本时代即将来临。


01 一鸣真鲜奶吧:新年开门红

2020年12月28日,一鸣真鲜奶吧(简称一鸣食品)在上海证券交易所主板鸣锣上市,开盘即涨停。


一鸣食品是一家集奶牛养殖、乳制品、烘焙食品生产加工、销售于一体的餐饮企业,一鸣真鲜奶吧则是旗下的烘焙、低温鲜奶、低温酸奶类产品的餐饮品牌。

资料显示,一鸣食品2002年开始的连锁经营,截止2019年6月底,在江浙沪、福建等地拥有1524家门店,其中加盟门店为1222家,占比约8成。


2021年,一鸣真鲜奶吧门店数依旧保持增长,截止1月11日,全国门店数量已达到1794家。

近几年,一鸣食品发展迅速,据招股书显示,2016至2018年的营收逐年增长,分别为12.54亿元、15.16亿元和17.55亿元,归属公司净利润分别为1.49亿元、1.2亿元和1.57亿元。

一鸣食品集团实力雄厚,2005年在泰顺县建成自有生态牧场,2009年合作的核心牧场达40个。

从2008年开始,相继投资3亿多元建成一鸣现代化工业园,并计划在江苏常州建立生产基地,将门店扩大至江苏、上海等区域市场。

2020年8月,一鸣食品开设天猫开设旗舰店,短短几个月,店铺粉丝已达四五万人,最火爆的一款纯牛奶商品月销已经过万。

一鸣食品不鸣则已,一鸣惊人。上市首日,开盘即涨停。


02 喜茶:欲将港股上市

据媒体报道,喜茶预计寻求2021年在港股上市,筹资4亿-5亿港元的。

2020年3月,喜茶获得大额融资,高瓴资本、蔻图资本联合投资,投后估值跳跃到了160亿元。创始人聂云宸身家一路暴涨至40.92亿元,位居深圳创富榜单第81位,是百人中最年轻的餐饮企业人士。

2020年,喜茶门店加快扩展,2019年年底门店数有390家,截止今年1月11日,喜茶门店有696家,且均为直营。

近一年时间,喜茶的估值同它的门店数一起,差不多翻了一番。

喜茶的品牌、产品、组织力和供应链都匹配,上市只是时间问题。

喜茶作为新式茶饮头部品牌,地位无可撼动,更别说产品,每每推新都大受好评;再看组织力,喜茶拥有一群富有想象力的90后,敢拼敢玩有创意。


供应链更是成为喜茶的核心,真正做到人无我有。早在2017年,喜茶在贵州梵净山建立起面积达500亩的有机茶园。

与此同时,喜茶对背后大数据的掌控和运用,让它拥有一座2600万私域流量的“城池”。

以喜茶GO为载体,将线下客户群体转变为线上流量,并进行销售转化。据统计,喜茶GO小程序用户已实现300%以上的复购率、80%以上的线上订单。


喜茶不断扩充业务板块,在纵轴,喜茶持续深耕茶饮,茶饮是喜茶最核心业务;在横轴,将围绕吃喝玩乐做出一些探索,譬如喜茶气泡水产品等产品,一步步迈向零售领域。

由此看来,喜茶是最有希望成为新式茶饮第一股的潜力选手。


03 奈雪的茶:近期融资1亿美元

2021年第一天,奈雪的茶宣布完成1亿美元的第5轮融资,市场估值近20亿美元

作为新式茶饮另一个头部品牌,奈雪的茶在去年9月就传出准备赴港IPO的消息。

据了解,2018年3月奈雪的茶就完成了A+轮融资,估值高达60亿元;近期更是完成第五轮融资,距离上市已经不远了。

2015奈雪诞生在深圳,打造“茶+欧包”的新式茶饮模式,以20-35岁的白领女性为主要客群。

奈雪与喜茶一样,建立了自己的供应链和中央工厂,斥巨资开设茶园、草莓园等源头基地,覆盖种植到加工的全过程,有效地降低成本,提高了产品利润。

2020年,奈雪加紧抢滩数字化,帮助其不断拓展会员基数,为其带来稳定的生意增长。 据了解,疫情当下的3月,奈雪会员订单贡献占比达到了53.15%,小程序订单占比达到50.36%,较疫情前分别增长了72.3%和68.3%。

近日,奈雪公司发生一件微妙的事情,据相关媒体报道,奈雪的茶注册资本减少,创始人赵林退出董事。

据企查查资料显示,奈雪的经营主体发生工商变更,股东曹明慧、天图资本退出,创始人赵林也退出董事席位,公司注册资本由11.36万减少至10万,减幅12%。

投资方与董事长双双退出的讯号透露出的信息似乎没那么简单,许多圈内人士纷纷表示,这个举动或许会影响奈雪的茶上市进度。


04 蜜雪冰城:年入60亿,完成最后融资

蜜雪冰城在2020年年底完成了公司股权架构、经营管理上的一系列调整,此举被视为为上市铺路。

曾在去年的10月,蜜雪冰城已经新一轮融资,投资方为高瓴资本、美团旗下龙珠资本,计划融资10-20亿元,融资后估值约200亿元。

据了解,蜜雪冰城正筹备上市,据说已有券商进场,本轮融资或为蜜雪冰城IPO之前最后一轮融资。

不管是企业规模还是年营收上看,蜜雪冰城都已经具备了上市条件。

2020年,蜜雪冰城宣布门店突破一万家,成为国内门店数最多的茶饮品牌。

它被人称为“奶茶界的拼多多”,靠走性价比路线,人均定价在10元以下,目标客群是大学以下的年轻群体,主要开在高校、步行街、商场走遍等位置。

为什么资本会青睐蜜雪冰城?

蜜雪冰城背后有管理公司管理运营,有研发公司主导研发生产,还有供应链公司提供仓储物流,三个公司完成闭合的生意链。

作为连锁加盟品牌,并非完全依靠加盟费来实现业绩增长,主要收入来自于加盟商的原材料费,即供应链费用,加盟费用占收入比重并不高。

从供应链中获得利润,与加盟商产生长期的生意来往,再通过门店数增长带来持续的收益,从而形成一个良性的循环。

同时,高毛利也是蜜雪冰城的优势。据蜜雪冰城官网显示,其产品毛利率基本在50%左右。 蜜雪冰城的单杯定价能做到10元以下,是依靠其供应链的优势,使得单杯成本可以稳定保持在2-5元之间。


3 小吃快餐“潜力股” 正新鸡排、吉祥馄饨、老乡鸡


01 正新鸡排:超2万店规模

正新鸡排虽然未有上市传闻,但从它品牌规模和收入来看,它绝对具备上市的条件。

截至2020年年中,正新鸡排全国门店数达到了22030家,门店数是肯德基中国的3倍,麦当劳中国的7倍。

大家都说,正新鸡排比肯德基更懂得下沉市场,它把价格锚定在10元-15元左右,切走了那些“吃不起肯德基”的消费人群。

正新绝大多数的门店落在小吃街、火车站、校区商圈和乡镇主街道等人流密集餐饮场景,从而织出密集的门店网络。

而且正新鸡排的价格能够做到如此便宜,做成万店规模的体量,很大程度是依赖于鸡肉供应链的稳定。

从养殖、生产、加工、运输再到门店,鸡肉有着成熟且完整的上下游链条,大品类孕育了大品牌。

正新鸡排正真强大的地方在于它的供应链,2018年正新鸡排升级为集团公司,规划出直营、加盟、物流、工厂与外卖等五个事业群,其中圆规物流供应链公司是其最大强项。

目前圆规物流共建设50个仓储物流中心,能延伸至低线城市的乡县镇,很多餐饮品牌做下沉市场都会找到他们。

除了为正新服务,还为70余家餐饮连锁品牌提供供应链服务,进一步分摊物流成本,让拆分的供应链业务得以实现盈利。


02 老乡鸡:3年计划开出1500家店

2019年10月,老乡鸡曾在上海召开发布会,计划2023年全国扩张至1500家直营店,目标5年实现100亿营收。

这个营收业绩对比海底捞来说,当然不值一提,但在全国快餐品牌里,暂时还未有人能赶超老乡鸡的步伐。

就连昔日快餐头部品牌的真功夫,因家族内讧最终导致上市失败,如今再难超越它。


目前,老乡鸡全国拥有超800+门店,年收入30个亿,同时老乡鸡已完成供应链前端养殖、中端加工和后端烹饪销售,是一家全产业链集团公司。

在创办老乡鸡之前,创始人就已经是安徽地区最大的养鸡专业户,月均出售几十万只鸡。

除了强大的供应链,老乡鸡率先走出区域城市,从安徽基地市场收获品牌势能后,逐步向南京、武汉等城市扩张,然后再一步步占领上海城市制高点,开启全国版图的扩张。

其他中式快餐品牌依旧在区域板块发展,西南的乡村基、华南的真功夫、华北的老娘舅,暂时还没有那个品牌能统一国内市场。

从目前老乡鸡的发展势头来看,它的确能率先成为统一国内快餐品牌。


03 吉祥馄饨:全国2500+店,年营收15亿

吉祥馄饨的创始人曾讲过:“正所谓条条大路通罗马,但上市的路径确实能加速提高我们规范发展的决心和动力。”

虽然吉祥馄饨暂未有上市计划,但它是具备上市条件的潜力股。

这几年吉祥馄饨扩张很稳健,全国门店超2500+,成功的原因在于简化流程,同时兼顾了产品品质。

吉祥馄饨走的是成品配送模式,按一盒10个馄饨的售卖方式,成品到店实现产品的标准化,而且出餐过程十分简单。

同样是50-60㎡的门店,常规快餐门店需要6-7人,而吉祥馄饨只需要三人就能搞定一家店。

高品质的产品来自于吉祥馄饨强大的供应链,为了支撑几千家加盟门店的原材料供应,吉祥馄饨成立了八大生产基地,以及现代化的中央厨房。

据了解,为了保证产品口味,吉祥馄饨基本能实现当天生产,当天配送,当天销售。

2018年开始,吉祥馄饨将业务板块延伸至零售渠道,依托中央工厂打开快要触顶的堂食天花板,前后入驻天猫、京东、盒马鲜生、叮咚买菜等平台,开启线上线下的冻品销售。


吉祥馄饨的热销单品蛋黄烧麦,光这款产品在叮咚买菜平台上销量就十分可观,月销量1.7万+ 。


4 正餐赛道“潜力股” 西贝莜面村,或为上市做准备

近日,关于西贝上市的传闻不断。早前正餐品牌九毛九成功上市,让许多从事正餐行业的餐饮人看到了机会。

西贝上市有着不可否认的优势,在中式正餐里面,西贝应该是规模体量最大的、品牌影响力最强的餐饮品牌。

去年12月24日,据天眼查显示,内蒙古西贝餐饮集团有限公司注册资本已从4000万元变更为8000万元。

业内人士猜测,这是西贝在确定上市主体、优化股权,或为上市做准备。


西贝相关负责人在接受采访时表示: “目前,西贝处在上市前的培育期和孵化期阶段,西贝正打算上市,寻找好的资本,但是现在是初期,还处在学习打磨的阶段,未来上市的时间和地点还没有具体确定。”

据西贝莜面村官网显示,截至2020年7月,其在全国 25 个省58 个城市共有 379 家门店。2019年,西贝营收约55亿元,利润约3.8亿元,共有员工2.3万名。

在正餐赛道里,西贝如今在品牌、规模和行业地位上,绝对是行业领头羊。早前不愿意上市是因为不缺钱,但如今拥抱资本或许是深受资金链之困的战略选择。

有相关人士曾表示:“在这样的背景下,对于西贝这种有强势品牌新型盈利模式和扩张空间的餐饮企业,上市的瓶颈不是很大,运营能力是最关键的。”

如此看来,西贝上市指日可待。


5 供应链赛道“潜力股” 锅圈食汇多轮融资,传2021年将IPO

锅圈食汇是2017年成立的年轻品牌,却没想到能够在短时间获得多轮融资,风头不减当年的瑞幸咖啡。

此前,锅圈于 2019 年 8 月完成不惑创投 4500 万元 A 轮投资,2019 年 10 月获三全食品 5000 万元人民币 A+ 轮投资。

2020年在2月,锅圈完成5000万美元B轮融资,由IDG资本领投,黑马导师基金嘉御基金、不惑创投跟投。同年7月,锅圈再次完成6000万美元C轮融资,本轮由启承资本领投,老股东全部超额跟投。

据相关媒体报道,锅圈食汇融资已经达到C轮,最早将于明年进行IPO,预计会港交所上市,筹资约4亿-5亿美元。

火锅便利店模式的锅圈食汇,为何能够在这么时间内完成这么多轮融资?

首先,依托强大的品牌供应链。 锅圈创始人杨明超曾在2019年称,锅圈已拥有中心仓6万坪,前置仓超1000个,日流转6万件货。

据官网显示,锅圈食汇在上海、成都和北海建立三个食材研发中心,跟400多家上游生产企业达成了代工合作,反向指导上游工厂提高生产效率。为确保物流配送,设立8大仓储服务中心服务门店。

这样强大的供应链物流体系,把它称为餐饮圈的“京东”也不为过。布局供应链的上游和物流配送环节的同时,靠零加盟费的方式不断扩大市场占有率,通过赚取供应链的钱来增加企业营收。

恰恰因为今年疫情,让这种火锅生鲜模式走到聚光灯之下,仅2020年上半年,其门店数量就从1700家扩张到了3300家,几乎翻了一番。

火锅生鲜超市的好处在于,看似只有toC的业务,但却也为toB的业务埋下种子,锅圈在做火锅食材连锁店的同时,还可以解决低线城市的中小餐厅的火锅、烧烤品类的食材供应链的难题。


6 资本青睐餐饮行业

餐饮行业过去的几次上市潮,可以分为几类:

第一批是老字号餐饮,全聚德、狗不理、西安饮食;(狗不理已退市)

第二批是味千拉面、小南国、湘鄂情等餐饮品牌,以及休闲卤味品牌的扎堆上市,比如绝味、煌上煌、周黑鸭等。

第三批是海底捞、九毛九等头部餐饮品牌,拥有品牌规模和强大供应链的餐饮品牌。

去年疫情的冲击下,A股迎来巴比馒头、同庆楼的品牌上市;在投融资领域内,去年上半年至少发生了42起融资事件,涉及美食、茶饮、供应链等多个细分领域,资本开始抄底餐饮行业。

由此反推,什么样的餐饮企业,更容易获得资本的认可?哪些餐饮企业具备上市的条件呢?

天图资本的冯卫东给出的答案是:天图选择投资一个企业,我们有一个分析框架,企业价值=品类价值×品牌地位×团队能力。

通俗来讲,投资一个企业考究的是品类边界、品牌效应、团队能力。


01 品类是战略的起点

纵观目前国内上市的餐饮企业,大部分是火锅、快餐品类,正餐品类的上市企业都是少数,就连九毛九的成功上市,休闲餐的太二帮了很大的忙。在笔者看来,光靠正餐业务,九毛九上市之路还会更长。

品类决定战略的起点,品类选得越好,赛道上限就越高。

比如火锅品类,恰恰就是个完美的例子。首先产品易标准化,不讲究刀工火锅,更看重食材稳定、标准的统一。

正是火锅赛道,跑出了市值超3000亿港币的海底捞,以及台式小火锅的呷哺呷哺。就连今年备受资本青睐的锅圈食汇,同样选择也是火锅赛道。


2019年火锅行业市场规模近5295亿元,火锅店总量近35万家,火锅品类的市场规模足够大,品类的可延展性就足够强。

火锅品类的上下游都能生长出优质的餐饮品牌,上游火锅底料、食材、供应链企业,下游有火锅门店、火锅食材便利店。除此之外,火锅品类还能在零售领域拓展出自热火锅等商品品类。

另外,品类标准化程度越高,复制能越快。 这也是为什么资本更青睐投资茶饮、快餐、火锅赛道品牌的原因。

资本市场追求“短平快”,希望通过投资让企业实现增长,从中获利退出,那么资本会青睐投资少、周期短、见效快、效益高的品类。

资本青睐餐饮,但更青睐除了传统正餐外的快餐、休闲餐饮和茶饮赛道。

恰恰传统正餐品类没有这个特性,因为它极其依赖人工,同时投资重,回报慢,这也成了传统正餐不可避免的悖论。


02 供应链是规模化利剑

资本是追求规模扩张的,通过规模扩张带来品牌影响力和营收增长,而只有成熟的供应链,才能支撑品牌的规模快速扩张。

就连海底捞创始人张勇曾表示:“我们最强的地方,其实是供应链……我不敢说全世界最好,但绝对全世界一流。”

以至于许多品牌都在深耕供应链,让其变成构建品牌的壁垒。

喜茶在贵州自建茶园,从生长、采摘、拼配等环节制定符合自身标准的好茶,同样也支撑了喜茶这几年快速开店的节奏;

蜜雪冰城构建研发公司、管理公司、供应链公司组成闭合的供应链,让它能够支撑万店规模的扩张。

供应链公司也成为去年投资圈的宠儿,据了解,今年上半年,锅圈食汇、望家欢、乐禾食品、莲菜网等供应链企业,获得了数千万、数亿不等的投资。

毕竟只有当品牌门店形成一定的密度,才能构成品牌联想记忆,从而获得更强的品牌影响力。供应链带能来品牌规模的扩大,反之能让品牌市场占有率变大。


03 数字化打破生意局限

数字化到底是什么?

通过数字化,让原本不透明的餐饮行业,沉淀出来信息更加数据化,让资本能一目了然;再者是构建一座私域流量的城池,通过激活会员不断突破生意的局限。

毕竟依靠数据化,让喜茶从广东江门发展至全球至少50个城市,变成估值超160亿的行业黑马。

你以为它靠的是产品、供应链跻身茶饮行业的头部品牌,的确都没错,但传统的商业已经无法解释喜茶的成功。

据喜茶官方披露,2019年喜茶Go小程序全年新增1582万用户,小程序用户总数达到2150万。截止2019年12月31号,喜茶会员系统内已有2199万会员。


恰恰这2000万会员,为喜茶建立了一座很难攻破的城池。

网上曾有人测算,广州市总人口1490万,上海市总人口2424.00万,喜茶会员数量约等于一个大都市的人口,而且这个数字还在增长,不断为其业绩增长带来源动力。(人口数据来源:国家统计局,2018年)

而且通过这些会员生成的数据,喜茶可以精准洞察消费者喜好,灵活控制库存,还可以通过数据化支持品牌营销,实现自动化的千人千面,最终提升销量。

数字化帮助喜茶扩展了生意局限,这也是为什么资本青睐喜茶,能够拿下高估值的重要原因。


结语 

中国餐饮品类众多,虽然暂时很难跑出像麦当劳、星巴克这类的餐饮巨头,但是也容得下很多个千亿、百亿市值的餐饮公司出现,或许在快餐、茶饮,以及供应链多个赛道里。

前有海底捞张勇成为新加坡首富,后有喜茶聂云宸跻身深圳创富榜最年轻的餐饮企业家。餐饮行业是离普通人最近的,起点较低,能出现造富神话的江湖。

2021年,把握市场机会,决战资本市场,踏上造富之路。